FX Forwards Joskus yritys joutuu tekemään valuuttaa jonkin aikaa tulevaisuudessa. Esimerkiksi se voi myydä tavaroita Euroopassa, mutta se ei saa maksuja vähintään yhdeksi vuodeksi. Miten se voi hinnoitella tuotteitaan tietämättä, mitä valuuttakurssi tai spot-hinta on Yhdysvaltain dollarin (USD) ja euron (EUR) välillä 1 vuoden kuluttua Se voi tehdä niin tekemällä termiinisopimuksen, jonka avulla se lukittuu tiettyyn hintaan 1 vuodessa. Termiinisopimus on tavallisesti pankin kanssa tehty sopimus vaihtaa tietty määrä valuuttoja joskus tulevaisuudessa tiettyyn valuuttakurssimuutokseen. Etuussopimuksia pidetään johdannaisjäljinä, koska niiden arvo riippuu kohde-etuuden arvosta, joka on valuuttojen kohdalla FX-valuuttana. Tärkeimmät syyt termiinisopimusten käyttämiseen ovat spekulointi voitoista ja suojaus riskin rajoittamiseksi. vaikka suojaus alentaa valuuttakurssiriskiä, se myös eliminoi potentiaalisten voittojen mahdolliset kustannukset. Joten jos yhdysvaltalainen yritys suostuu tekemään termiinisopimusta, joka vaihtaa 1,25 dollaria jokaisesta eurosta, voi olla varmaa, että ainakin jos vastapuolen luottokelpoisuus sallisi, se järjestää vaihdon 1,25 euroa jokaisesta eurosta selvityspäivämäärä. Jos euro kuitenkin laskee tasa-arvosta Yhdysvaltain dollariin selvityspäivällä, yritys on menettänyt mahdolliset lisäetuut, jotka se olisi voinut saada, jos se pystyi vaihtamaan euroa dollareittain. Joten termiinisopimus takaa varmuuden, että se eliminoi mahdolliset tappiot mutta myös mahdolliset voitot. Siksi termiinisopimuksilla ei ole eksplisiittisiä kustannuksia, koska sopimuksen maksamatta olevia maksuja ei vaihdeta, mutta niillä on tilaisuuskustannukset. Kuinka tämä valuuttakurssinopeus lasketaan? Se ei voi riippua valuuttakurssista 1 vuosi, koska se ei ole tiedossa. Tunnetusta on spot-hinta tai valuuttakurssi tänään, mutta termiinihinta ei voi olla pelkästään spot-hintaa, koska rahaa voi sijoittaa turvallisesti ansaitsemaan korkoa ja näin ollen rahan tuleva arvo on suurempi kuin sen nykyinen hinta arvo. Mielestäni on järkevää, että jos kiintiövaluutan valuuttakurssin nykyinen valuuttavaluuttaan nähden tasoittaa valuuttojen nykyarvoa, valuuttakurssin pitäisi tasoittaa lainausvaluutan tulevaa arvoa ja perusvaluutta , koska, kuten näemme, jos ei, niin arbitraasi mahdollisuus syntyy. (Jos et tiedä, miten valuutta on noteerattu), laske valuuttakurssi tulevaisuuden arvoksi. Valuutan tuleva arvo on valuutan nykyarvo, kun se ansaitsee ajan myötä liikkeeseenlaskun maassa. (Hyvän esittelyn osalta ks. Rahan nykyisyys ja tulevaisuus, kaavoilla ja esimerkeillä.) Yksinkertaisen vuosittaisen koron käyttäminen voi olla seuraavanlainen: Valuutan tuleva valuutta (FV) Kaava FV Valuutan tuleva arvo Valuuttakurssi vuosi n vuosien lukumäärä Esimerkiksi jos Yhdysvaltojen korko on 5, niin dollarin tuleva arvo 1 vuodessa olisi 1,05. Jos valuuttakurssit tasoittavat perus - ja lainausvaluutan tulevia arvoja, tämä voi edustaa tässä yhtälössä: Forward Exchange Rate Perusvaluuttapisteiden futuuriluku Päivän rahamääräinen rahamäärä Jakaantuminen molemmille puolille perusvaluutta-arvon tulevalla arvolla tuottaa seuraavaa: Vaihtokurssikehitys FX Forward Price Quotes ilmaistaan edelleenlähtöpisteissä Koska valuuttakurssit muuttuvat minuutti, mutta korkotason muutokset tapahtuvat paljon harvemmin, termiinihinnat. joita kutsutaan joskus eteenpäin. yleensä noteerataan pistepisteiden erotuksena nykyisestä vaihtokurssista ja usein jopa merkkiä ei käytetä, koska se on helposti määritettävissä siitä, onko termiinihinta korkeampi tai alhaisempi kuin spot-hinta. Tulevaikutuspisteet Siirtymäpalkkio Hintapaikka Koska valuutta korkeassa korossa maassa kasvaa nopeammin ja koska koronpariteetti on säilytettävä, tästä seuraa, että valuutta, jolla on korkeampi korko, tulee kauppaan alennuksella valuuttakurssimarkkinoilla. ja päinvastoin. Joten jos valuutalla on alennuksia termiinimarkkinoilla, vähennät noteeratut pistepisteet pipoina, muuten valuutan käydään kauppaa maksuprosentilla termiinisillä markkinoilla. joten lisäät ne. Yllämainitussa esimerkissä kaupankäynti dollaria euroa, Yhdysvalloissa on korkeampi korko, joten dollari tulee kaupankäynnin alennuksen futuurimarkkinoilla. Nykyisen valuuttakurssin ollessa 0,7395 euroa ja termiinikorkona 0,7289. lähtöpisteet ovat 106 pistettä, jotka tässä tapauksessa vähennettäisiin (0,7289 - 0,7395 -106). Joten, jos jälleenmyyjä lainaa eteenpäin hinnan 106 eteenpäin, ja EURUSD sattuu olemaan kaupankäynti 0,7400: ssa. niin termiinihinta olisi tällä hetkellä 0,7400 - 106 0,7294. Olet yksinkertaisesti vähentää eteenpäin pistemäärästä riippumatta spothinta sattuu olemaan, kun teet liiketoimen. FX Forward Settlement Päivämäärät FX-termiinisopimukset maksetaan yleensä kaupankäynnin jälkeisenä 2. arkipäivänä, usein kuvattuna T2: ksi. Jos kauppa on viikoittaista kauppaa, kuten 1,2 tai 3 viikkoa, ratkaisu on samana päivänä viikossa kuin etukäteisliikenne, ellei se ole loma, sitten ratkaisu on seuraava työpäivä. Jos kyseessä on kuukausittainen kauppa, niin ennakkomaksujärjestelmä on saman kuukauden päivänä kuin alkuperäinen kaupankäyntipäivä, paitsi jos se on loma. Jos seuraavana pankkipäivänä on edelleen selvitysmäärä, selvityspäivä siirtyy eteenpäin kyseiseen päivään. Jos seuraava hyvä työpäivä on kuitenkin ensi kuussa, selvityspäivä käännetään taaksepäin selvityskuukauden viimeiselle hyvänä pankkipäivänä. Nettimpiin termiinisopimuksiin sisältyy 1 ja 2 viikkoa sekä 1,2,3 ja 6 kuukauden sopimuksia. Vaikka termiinisopimukset voidaan tehdä millä tahansa ajanjaksolla, mikä tahansa ajanjakso, joka ei ole neste, kutsutaan rikki. Goodbusinessday tarjoaa päivitetyt tiedot maittain, kaupungeittain, valuutanvaihto - ja vaihto-osuuksina lomilla ja maailmanlaajuisilla rahoitusmarkkinoilla vaikuttavilla valvontatoimilla, mukaan lukien pankki - ja juhlapäivät, valuuttatalletukset, kaupankäynti - ja selvityslomat. Epäkattavia etuja (NDF) Joitakin valuuttoja ei voida käydä kauppaa suoraan, koska hallitus rajoittaa tällaista kaupankäyntiä, kuten Kiinan Yuan Renminbi (CNY). Joissakin tapauksissa elinkeinonharjoittaja voi saada valuuttana termiinisopimuksen, joka ei johda valuutan toimittamiseen, vaan sen sijaan käteisrahan maksaminen. Kauppias myisi myyntivälin kaupankäynnin kohteena olevassa valuutassa vastineeksi valuuttatermiinistä kaupankäynnin kohteena olevassa valuutassa. Tuloslaskelman käypä arvo määritettäisiin valuuttakurssilla selvityshetkellä suhteessa termiinikateeseen. Esimerkki Ei toimitettavissa eteenpäin USDCNY 7.6650: n nykyinen hinta. Luulet, että yuanin hinta nousee 6 kk: sta 7,5: een (toisin sanoen juan vahvistaa dollaria). joten myydät termiinisopimuksen USD: ssä 1 000 000 kappaleelle ja osta 7,600,000 yuania termiinihinta 7,6: n termiinihintaan. Jos 6 kk: n aikana yuan noussee 7,5 dollariin, käteissuoritettu summa on USD 7,600,000 7,5 1,013,333.33 USD, mikä tuottaa 13 333,33: n voittoa. (Tulevaisuuden valuuttakurssi yksinkertaistettiin vain havainnollistamiseksi, eikä se perustu nykyisiin korkoihin.) FX Futures FX futuurit ovat pohjimmiltaan standardoituja termiinisopimuksia. Forward-sopimukset ovat sopimuksia, joista neuvotellaan ja käydään kauppaa vastapuolella, kun taas futuurit ovat standardoituja sopimusten kaupankäyntiä järjestäytyneissä vaihdoissa. Suurin osa valuuttakurssimuutoksista käytetään valuuttakurssiriskien suojaamiseen ja päättyy valuutan tosiasialliseen luovutukseen, kun taas useimmat futuuripaikat suljetaan ennen toimituspäivää, koska useimmat futuurit ostetaan ja myydään puhtaasti mahdollisen voiton vuoksi. (Katso futuurit - Sisällysluettelo, joka sisältää hyvän tulevaisuuden esittelyn.) Tietosuojakäytäntö Tätä varten evästeiden avulla voit mukauttaa sisältöä ja mainoksia, tarjota sosiaalisen median ominaisuuksia ja analysoida liikennettä. Tiedot jaetaan myös tämän sivustosi käytöstä sosiaalisen median, mainonnan ja analyysikumppaneidemme kanssa. Yksityiskohtaiset tiedot, mukaan lukien opt-out-vaihtoehdot, sisältyvät tietosuojakäytäntöön. Lähetä sähköpostia tälle asialle ehdotuksia ja kommentteja varten Varmista, että aiheeseen ei sisälly roskapostia. Jos et sisällytä sanoja, sähköposti poistetaan automaattisesti. Tiedot annetaan sellaisenaan ja yksinomaan koulutuksessa, ei kaupankäyntitarkoituksessa eikä ammatillisessa neuvonnassa. Copyright kopio 1982 - 2017 William C. Spaulding GoogleUsing korkopariteetti kauppa Forex Korkopariteetti viittaa peruskäsitteeseen, joka ohjaa korkojen ja valuuttakurssien välistä suhdetta. Korkopariteetin perusedellytyksenä on se, että eri valuuttoihin sijoitettavien sijoitusten suojatun tuoton olisi oltava sama riippumatta korkotason tasosta. Korkopariteetti on kaksi versiota: Lue lisätietoja siitä, mikä määrittää korkopariteetin ja miten sitä käytetään valuuttakauppamarkkinoiden kaupankäynnissä. Laskentaporttien laskeminen Valuuttakurssimuutokset viittaavat valuuttakursseihin tulevaisuudessa. eikä spot-valuuttakursseja. joka viittaa nykyisiin hintoihin. Korkotason käsitteen ymmärtäminen on keskeistä korkopariteetilla, varsinkin kun se koskee arbitraasia. Lähtökurssin laskentayksikkö laskettaessa Yhdysvaltain dollariin perustuvana valuuttakurssina perusvaluutta on: Tulevaikutusprosentti X (1 Korkotaso ulkomaille) (1 Kotimaan korkoprosentti) Pankit ja valuutanvaihtokurssit ovat saatavissa ennakkomaksujen mukaan alle viikolta niin pitkälle kuin viisi vuotta ja sen jälkeen. Kuten spot-valuuttakursseilla. Forwards noteerataan hintatarjouslisillä. Harkitse Yhdysvaltojen ja Kanadan hintoja esimerkkinä. Oletetaan, että Kanadan dollarin spot-korko on tällä hetkellä 1 USD 1.0650 CAD (jättäen huomiotta hintatarjoushaun leviämisen tällä hetkellä). Yhden vuoden korkotasot (hinnoiteltu nollakuponan tuottokäyrältä) ovat Yhdysvaltain dollarin 3,15 dollaria ja Kanadan dollarin 3,64 dollaria. Edellä esitetyn kaavan avulla lasketaan yhden vuoden termiinikorvaus seuraavasti: Euromääräisen koron ja spot-koron välinen ero tunnetaan swap-pisteinä. Yllä olevassa esimerkissä swap-pistemäärä on 50. Jos tämä ero (termiinikohtainen spot-korko) on positiivinen, sitä kutsutaan termiinipalkkiona, negatiivista eroa kutsutaan termiinin alennukseksi. Alhaisemman korkokannan omaava valuuttakauppaan liittyy termiinikorvaus korkeampaan korkoon perustuvassa valuutassa. Edellä esitetyssä esimerkissä Yhdysvaltain dollari käy kauppaa Kanadan dollaria vastaan vastapohjaisesti, Kanadan dollari käy kauppaa ennakoivalla alennuksella Yhdysvaltain dollariin nähden. Voidaanko termiinikustannuksia käyttää tulevaisuuden spot-koron tai korkojen ennustamiseen. Molemmissa laskelmissa vastaus on ei. Useat tutkimukset ovat vahvistaneet, että korkotasot ovat huonoja ennusteita tulevista spot-koroista. Koska termiinikustannukset ovat pelkästään korkotasoina korjattuja valuuttakursseja, niillä on myös vähäinen ennakoiva vaikutus tulevien korkojen ennustamiseen. Korkopariteetti Korkotason mukaan. valuuttakurssien tulisi sisältää kahden maan väliset erot korkotasolla, muuten arbitraasi mahdollisuus olisi olemassa. Toisin sanoen, ei ole korkotuotetta, jos sijoittaja lainaa matalakorkoisen valuutan sijoittaakseen valuuttaan, joka tarjoaa korkeampaa korkoa. Tyypillisesti sijoittaja ryhtyy seuraaviin vaiheisiin: 1. Lunasta summa alhaisemmalla korolla olevalla valuutalla. 2. Muunna lainattu summa korkeammalle korolle. 3. Sijoittaa tuotto korolliseen instrumenttiin tässä (korkeamman koron) valuuttana. 4. Samanaikaisesti suojauskoron riski ostamalla termiinisopimusta, jonka avulla investointien tuotto muunnetaan ensimmäiseksi (alempi korko) valuuttaksi. Tässä tapauksessa tuotot olisivat samat kuin ne, jotka saatiin sijoittamalla korollisiin instrumentteihin alemman korkotason valuutassa. Korkoriskitilanteen mukaan vaihtokurssin suojauksen kustannukset estävät korkeamman tuoton, joka kertyisi sijoittamisesta korkeammalle korolle tarjolla olevaan valuuttaan. Kattava korkotaso Arbitraasi Seuraavassa esimerkissä kuvataan katettu korkopariteetti. Oletetaan, että lainanottorahastojen korkokanta A-vuoden yhden vuoden ajanjaksona on 3 vuodessa ja että yhden vuoden talletuskorko on maassa B 5. Lisäksi oletetaan, että kahden maan valuutat ovat kaupankäynnin kohteena pari spot-markkinoilla (esim. Valuutta A Valuutta B). Lainat valuutassa A 3: ssa. Muuntaa lainaamattoman summan valuuttaan B spot-korolla. Sijoittaa nämä tuotot B-rahastoon ja maksamaan 5 vuodessa. Sijoittaja voi käyttää yhden vuoden termiinikorkoa poistamalla tässä transaktiossa epäsuoran valuuttakurssiriskin, joka johtuu siitä, että sijoittaja on nyt hallussaan valuuttaa B, mutta joutuu maksamaan takaisin valuutan A lainatut varat. Vuotuisen korkotason olisi oltava suunnilleen yhtä suuri kuin 1,01194 (eli Valuutta A 1,01194 Valuutta B) edellä esitetyn kaavan mukaisesti. Entä jos yhden vuoden termiinikorvaus on myös pariteettia (eli Valuutta Valuutta B) Tässä tapauksessa sijoittaja edellä mainitussa tilanteessa voisi hyödyntää riskitöntä voittoa. Oletetaan, että sijoittaja maksaa 100 000 euroa valuuttaa A 3 vuoden aikana. Siirtää välittömästi lainan saadun tuoton valuuttaan B spot-korolla. Sijoittaa koko summan yhden vuoden talletukseksi 5: ssa. Samanaikaisesti tehdään yhden vuoden termiinisopimus 103 000 valuutan A ostosta. Vuoden kuluttua sijoittaja saa 105 000 valuuttaa B, joista 103 000 on valuutan A termiinikauppaan ja maksa takaisin lainaa, joten sijoittaja saa tasan saldoa - 2 000 valuuttaa B. Tämä liiketoimi tunnetaan katetuksi korkoarkkitehtuuriksi. Markkinavoimat varmistavat, että valuuttakurssit perustuvat kahden valuutan väliseen korkoerotukseen, muuten arbitraasiryhmät ryhtyvät hyödyntämään mahdollisuutta arbitraasi-voittoihin. Yllä olevassa esimerkissä yhden vuoden termiinikorvaus olisi siten lähes 1,194. Korkotason vastainen korkopariteetti (UIP) todetaan, että kahden maan välinen korkoero on yhtä suuri kuin näiden kahden maan valuuttakurssien odotettu muutos. Teoriassa, jos kahden maan välinen korkoero on 3, korkeamman koron kansan valuutan odotetaan heikkenevän 3 toista valuuttaa vastaan. Todellisuudessa se on kuitenkin eri tarina. Valuuttakurssien käyttöönotto 1970-luvun alkupuolella, korkean korkotason maiden valuutat ovat tavanneet arvostaa eikä heikentää, kuten UIP-yhtälö toteaa. Tämä tunnettu tunnelma, jota kutsutaan myös eteenpäin-palkkioiksi, on ollut useiden akateemisten tutkimuspapereiden kohteena. Epäonnistuminen voidaan osittain selittää kantakaupalla, jossa keinottelijat lainovat matalakorkoisia valuuttoja, kuten japanilaisia jeniä. myydä lainattu summa ja sijoittaa tuotot korkeamman tuoton valuuttaan ja instrumentteihin. Japanin jeni oli tämän toiminnan suosituin kohde vuoden 2007 puoliväliin asti, ja yllin ykkösvalmisteinen kauppa oli noin 1 biljoonaa vuotta. Lainamallin valuuttaneen myynnin heikkeneminen vaikuttaa valuuttamarkkinoihin. Vuoden 2005 alusta vuoden 2007 puoliväliin Japanin jeni heikkeni lähes 21 Yhdysvaltain dollaria vastaan. Japanin keskuspankin tavoiteajanjakso vaihteli 0: stä 0,50: een, jos UIP-teoria oli pitänyt, jen olisi pitänyt arvostaa Yhdysvaltain dollaria vastaan pelkästään Japanin alhaisempien korkojen perusteella. Yhdysvaltojen ja Kanadan välinen korkoerotussuhde Tarkastelemme USA: n ja Kanadan, maailman suurimpien kauppakumppanien, korkojen ja valuuttakurssien välistä historiallista suhdetta. Kanadan dollari on ollut poikkeuksellisen vaihteleva vuodesta 2000 lähtien. Kun tammikuussa 2002 oli ennätyksellisen alhainen US61,79 senttiä, se kääntyi seuraavien vuosien aikana lähes 80: een ja nousi nykypäivään korkeammaksi kuin Yhdysvalloissa 1,10 marraskuussa Kanadan dollari heikkeni Yhdysvaltain dollariin nähden vuosina 1980-185. Se arvosteli Yhdysvaltain dollaria vastaan vuodesta 1986 vuoteen 1991 ja aloitti pitkän liukupinnan vuonna 1992, ja huipentui tammikuun 2002 ennätystasolle. Tästä alhaisesta tasosta se arvosteli tasaisesti Yhdysvaltain dollaria vastaan seuraavien viiden ja puolen vuoden ajan. Yksinkertaisuuden vuoksi käytämme prime rates (kaupallisten pankkien veloittamia hintoja parhaimmille asiakkailleen) testaamaan UIP: n ehtoja Yhdysvaltain dollarin ja Kanadan dollarin välillä vuosina 1988 - 2008. Prime hinnat perustuivat UIP: n tämä kausi, mutta se ei ollut toisella, kuten seuraavissa esimerkeissä todetaan: Kanadan prime rate oli korkeampi kuin Yhdysvaltain prime rate syyskuusta 1988 maaliskuuhun 1993. Suurimman osan tästä ajanjaksosta Kanadan dollari arvosteli Yhdysvaltain vastapuolta, mikä on UIP-suhteen vastaista. Kanadan prime rate oli alhaisempi kuin Yhdysvaltain prime rate, suurimman osan ajasta vuoden 1995 puolivälistä vuoden 2002 alkuun. Tämän seurauksena Kanadan dollari vaihdettiin Yhdysvaltain dollariin nähden pitkän ajanjakson aikana. Kanadan dollari kuitenkin heikentyi 15 dollaria vastaan, mikä viittasi siihen, että UIP ei myöskään ollut tänä aikana. UIP-ehto pidettiin suurimmaksi osaksi ajanjaksoa vuodesta 2002, jolloin Kanadan dollari alkoi raaka-autollaan. vuoteen 2007 asti, jolloin se saavutti huippunsa. Kanadan prime rate oli yleensä alle Yhdysvaltojen pääkorko suurimman osan tästä ajasta lukuunottamatta 18 kuukauden jaksoa lokakuusta 2002 maaliskuuhun 2004. Suojausvaluuttakurssiriskit voivat olla erittäin hyödyllisiä välineenä valuuttakurssiriskin suojaamiseksi. Selvitys on, että termiinisopimus on erittäin joustamaton, koska se on sitova sopimus, jonka ostaja ja myyjä ovat velvollisia suorittamaan sovitulla kurssilla. Valuuttakurssiin liittyvien riskien ymmärtäminen on yhä arvokkaampaa maailmassa, jossa parhaat sijoitusmahdollisuudet voivat olla ulkomailla. Harkitse yhdysvaltalainen sijoittaja, jolla oli ennakointi sijoittaa Kanadan osakemarkkinoille vuoden 2002 alussa. Kanadaksen vertailuindeksin kokonaistuotto SampPTSX: n osakekurssi 2002-2008 oli 106, eli noin 11,5 vuosittain. Vertaa tätä suorituskykyä SampP 500: n suorituskykyyn, joka on tuottanut vain 26: n tuottoprosenttia kyseisenä aikana tai 3,5 vuosittain. Tämä on kicker. Koska valuuttakurssit voivat suurentaa sijoitustoiminnan tuottoa, SampPTSX: hen sijoittautunut yhdysvaltalainen sijoittaja vuoden 2002 alussa olisi saavuttanut 208 elokuun 2008 (eli USD: n) kokonaistuottoa vuoteen 2008 mennessä eli 18,4 vuodessa. Kanadan dollareiden arvostus Yhdysvaltain dollaria vastaan tuona ajanjaksona muuttui terveelliseksi tuotoksi upeiksi. Tietenkin vuoden 2002 alussa, kun Kanadan dollari suuntautuu ennätyksellisen alhaiseen Yhdysvaltain dollariin nähden, jotkut yhdysvaltalaiset sijoittajat ovat voineet tuntea tarvetta suojata valuuttakurssiriskinsä. Tällöin ne olisivat täysin suojattuja edellä mainitun ajanjakson aikana, ne olisivat luopuneet Kanadan dollareista saaduista ylimääräisistä 102 voitosta. Jälkikäteen hyödynnettäessä varovaisuus olisi tässä tapauksessa ollut suojautumatta valuuttakurssiriskiin. Kuitenkin se on täysin erilainen tarina kanadalaisille sijoittajille, jotka ovat investoineet Yhdysvaltojen osakemarkkinoille. Tällöin SampP 500: n vuoden 2002 ja elokuun 2008 väliset 26 palautusta olisivat muuttuneet negatiiviseksi 16 dollarin dollarin dollarin dollarin heikkenemisen vuoksi Kanadan dollariin nähden. Suojattujen valuuttakurssien riski (uudestaan jälkikäteen) tässä tapauksessa olisi lieventänyt ainakin osaa tuosta epätoivoisesta suorituksesta. Bottom Line Korkopariteetti on perustavaa laatua olevaa tietoa ulkomaisten valuuttojen kauppiaille. Kahdenlaisten korkopariteettien ymmärtämiseksi kuitenkin elinkeinonharjoittajan on ensin ymmärrettävä valuuttakurssimuutosten ja suojausstrategioiden perusteet. Kun tämä tietämys on asennettu, valuuttakauppias kykenee käyttämään korkoeroja eduksi. Yhdysvaltain dollarin dollarin dollarin dollarin dollarin dollarin arvostus ja arvon aleneminen osoittavat, kuinka kannattavia näitä kaupoja voidaan antaa oikeille olosuhteille, strategialle ja tietämykselle. 50 artikla on EU: n perustamissopimuksessa oleva neuvottelu - ja ratkaisuehdotus, jossa hahmotellaan toimenpiteitä, jotka on toteutettava mille tahansa maalle. Aloitusyritys konkurssiyrityksen omaisuudesta konkurssiyrityksen valitsemaasi ostajaan. Tarjoajien joukosta. Beta mittaa arvopaperin tai salkun volatiliteettia tai järjestelmällistä riskiä verrattuna markkinoihin kokonaisuutena. Verotyyppi, joka peritään yksityishenkilöille ja yhteisöille aiheutuneista myyntivoitoista. Myyntivoitot ovat sijoittajan voittoja. Tilaus ostaa tietyn hinnan tietyllä hinnalla tai sen alapuolella. Ostarajajärjestys antaa kauppiaille ja sijoittajille mahdollisuuden täsmentää. Sisäinen tulovirasto (IRS) - sääntö, joka mahdollistaa rangaistuksettomat nostot IRA-tililtä. Sääntö edellyttää sitä. Valuuttamääräiset ennakkomaksut Valuuttamääräiset valuuttatermiinit käytetään valuuttakurssisuojauksena silloin, kun sijoittajalla on velvollisuus joko tehdä tai ottaa valuuttakauppoja jossakin vaiheessa tulevaisuudessa. Jos valuuttamaksun päivämäärä ja ulkomaisen valuuttatermiinin viimeinen kaupankäyntipäivä ovat sopusoinnussa, sijoittaja on käytännössä lukittu valuuttakurssimaksuun. Lukitsemalla futuurisopimusta valuutan myymiseksi, myyjä asettaa tulevaisuuden valuuttakurssin ilman etukuluja. Esimerkiksi yhdysvaltalainen viejä allekirjoittaa tänään sopimuksen, jonka tarkoituksena on myydä laitteita ranskalaiselle tuojalle. Sopimuksen ehtojen mukaan maahantuoja maksaa euroa kuuden kuukauden kuluttua. Viejällä on nyt tunnustettu euromääräinen saaminen. Seuraavien kuuden kuukauden aikana euromääräisen dollarin arvo nousee tai laskee vaihtokurssin vaihteluista riippuen. Valuuttakurssin suuntaa koskevan epävarmuuden lieventämiseksi viejä voi valita, että se lukkiutuu hintaan, jolla hän myy euroja ja ostaa dollareita kuuden kuukauden kuluessa. Tämän saavuttamiseksi hän suojaa euromääräistä saamista lukitsemalla eteenpäin. Tämä järjestely jättää viejän täysin suojatun, jos valuutta heikkenee sopimustason alapuolella. Hän kuitenkin luopuu kaikista etuuksista, jos valuutta arvostaa. Itse asiassa termiinin myyjä joutuu rajoittamattomiin kustannuksiin, mikäli valuutta arvostaa. Tämä on suuri haitta monille yrityksille, jotka pitävät tätä tosiasiallisena kustannuksena termiinisopimussuojaa. Niille yrityksille, jotka pitävät tätä vain tilaisuuskustannuksina, tämä näkökulma on hyväksyttävä kustannus. Tästä syystä ennakot ovat yksi vähiten anteeksiantamattomista suojausinstrumentteista, koska ne edellyttävät ostajaa arvioimaan tarkasti altistumisajan tuleva arvo. Muiden futuurisopimusten ja termiinisopimusten tavoin valuuttamääräiset futuurisopimukset sisältävät vakiosopimuskokoja, ajanjaksoja, selvitysmenettelyjä ja niitä säännellään säännellyillä pörsseillä kaikkialla maailmassa. Valuuttatermiinisopimuksilla voi olla eri sopimuskokoja, ajanjaksoja ja selvitysmenettelyjä kuin futuurisopimukset. Valuuttamääräiset valuuttatermiinit katsotaan OTC-tilinpäätöksiksi, koska ei ole keskitettyä kaupankäyntipaikkaa ja liiketoimet suoritetaan suoraan osapuolten välillä puhelin - ja online-kaupankäyntijärjestelmillä tuhansissa eri paikoissa maailmanlaajuisesti. Kehittynyt ja kasvanut 1970-luvun lopulla, jolloin hallitukset ryntäsivät valuuttojaan Valtavaluuttaa pääasiassa pankit ja yritykset Käyttivät valuutanvaihdon hallintaa Käyttäjä voi lukita tai asettaa tuleva valuuttakurssin. Osapuolet voivat toimittaa valuutan tai laskea eron hinnat käteisellä. Esimerkki: Valuuttajohdannaiset Oyj: llä on Italiassa ulkomaalainen osake, joka lähettää sen 10 miljoonaa euroa kuudessa kuukaudessa. Corp. A: n on vaihdettava euro euroista, jotka se saa osastolta. Toisin sanoen Corp. A on pitkä euro ja lyhyet dollarit. Se on lyhyt dollari, koska sen on ostettava lähitulevaisuudessa. Corp. A voi odottaa kuusi kuukautta ja katso mitä tapahtuu valuuttamarkkinoilla tai tehdä valuuttatermiinisopimusta. Tällöin Corp. A voi lyhentää termiinisopimusta tai euroa, ja jatkaa dollaria pitkään. Corp. A siirtyy Citigroupille ja vastaanottaa 935 euron kuuden kuukauden kuukauteen. Tämä sallii Corp. A: n ostaa dollareita ja myydä euroa. Nyt Corp. A pystyy kääntymään 10 miljoonan euron arvosta 10 miljoonaan x 935 935 000 dollariin kuuden kuukauden aikana. Kuusi kuukautta sitten, jos hinnat ovat .91, Corp. A on ekstaattinen, koska se on saavuttanut korkeamman vaihtokurssin. Jos korko on noussut 0,05: een, Corp. A saisi edelleen .935: n alun perin sopimuksen saadakseen Citigroupilta, mutta tässä tapauksessa Corp. A ei ole saanut edullisempaa valuuttakurssia. opetusartikkeleita (sama kuin tentti-sivuilla) Kirjoittaja Mukul Pareek Luotu keskiviikkona, 21 lokakuu 2009 20:48 Osumia: 98136 Yksinkertainen osuma PRMIA-tentti on saada kysymys perustuu katettu kiinnostus pariteetti oikealle. Se tulee pari valuuttakursseja, korkoja ja päivämääriä, ja olisi yksi asia puuttuu, että sinun on laskettava. Tämä lyhyt kirjoittaa pyrkimyksiä saada intuitiivinen käsitys siitä, miten ja miksi katettiin korko-pariteettitöitä. Tähän liittyy useita kysymyksiä, jotka olen sisällyttänyt kysymyspooliin, ja tässä artikkelissa käsitellään avainkäsitteitä muutamalla esimerkillä. Kaikki korkoriskin kattamat keinot ovat se, että kotimaiseen valuuttaan sijoittaminen olisi sama kuin sijoituspaikalla ostettu valuuttamääräinen valuutta, ja siirtyminen kotimaahan valuuttatermiinillä. Sveitsiläisellä sijoittajalla on 1 000 000 CHF investointi vuodessa. Hän harkitsee kahta vaihtoehtoa: hän voi sijoittaa nämä rahat Geneven paikallispankkiin ja ansaita vuosittain tuoton 1. Vaihtoehtoisesti hän voi muuntaa Sveitsin franginsa Yhdysvaltain dollareiksi ja sijoittaa USD-talletuksen New Yorkiin ja ansaita 3. Koska hän odottaisi saavansa sijoituksensa takaisin USD: eihin tulevaisuudessa, ja hän kattaisi riskinsä altistumisesta USD: lle myymällä USD: ää etukäteen korkotasolla. Vuotta myöhemmin, kun Yhdysvaltain dollarin talletus erääntyy, hän muunsi dollarit takaisin frangiin käyttämällä tätä termiinisopimusta, jonka hän on tehnyt. Mikä kattaa korko pariteetti sanoo, että sijoittaja olisi yhtä hyvin pois molemmissa olosuhteissa. Vaikka hän voisi ansaita 3 Yhdysvaltain dollaria, kaikki etua, joka häneltä voisi saada tästä korkeammasta korosta, korvataan täsmälleen heikommalla valuuttakurssilla, kun hän muunsi dollarinsa CHF: iin. Jos tämä ei olisi totta, ja sijoittamalla dollareihin ja siirtymällä takaisin frangiin, myöhemmin ne antoivat etua investoimalla CHF: hen, arbitrageurs lainaisivat välittömästi suuren määrän Sveitsin frangeja ja muuntivat ne investoimalla Yhdysvaltain dollariin Samaan aikaan niiden tuleva riski katetaan tekemällä termiinisopimuksia. Tämä lisäisi valuuttakurssia siten, että tästä kaupasta ei tule rahaa. Siksi termiinikurssi on vain kahden valuutan suhteellisen korkotason funktio. Itse asiassa termiinit voidaan laskea spot-koroista ja korkokannoista käyttäen kaavaa Spot x (kotimainen korkotaso) (1korkokorko), jossa Spot on ilmaistu suoraa korkoa (eli kotimaisten valuuttayksiköiden lukumääränä yksi yksikkö valuuttaa voi ostaa). Toisin sanoen, jos S on spot-korko ja F etukäteen, ja rf ja rd ovat valuuttamääräisiä interst-korkoja ja kotimaan korkotasoja vastaavasti, niin: Katsokaamme esimerkkiä: Jos spot CADUSD-korko on 1.1239 ja Kolmen kuukauden korkotasot CAD: llä ja USD: llä ovat 0,75 ja 0,4 vuosittain, laske sitten 3 kk CADUSD-korkotaso. Tällöin korkoprosentti on. Se voi olla hämmentävä sen määrittämiseksi, mikä korkoprosentti olisi pidettävä kotimaisena ja joka on vierasta tätä kaavaa varten. Tarkastele tätä varten spot-korkoa. Ajattele spot-kurssia yhtenä valuutan x yksikkönä, joka on yhtä kuin toisen valuutan yksikkö. Tässä tapauksessa ajattele spot-kurssia 1.1239 CAD: na 1.1239 USD 1. Valuutalla, jolla on yksi, on ulkomaalainen ja toinen on kotimainen. On myös tärkeää muistaa, kuinka valuuttakursseja yleensä noteerataan. Useimmat valuuttakurssit on noteerattu sen mukaan, kuinka monta ulkomaan valuuttaa USD 1 ostaa. Tästä syystä JPY: n 99 korko tarkoittaa, että USD 1 on 99 JPY. Näitä kutsutaan suoria hintoja vastaaviksi. Kuitenkin on neljä suurta maailman valuuttaa, joissa korko lainaus yleissopimus on päinvastoin - nämä ovat EUR, GBP, AUD ja NZD. Näiden valuuttojen osalta FX-laina kertoo kuinka monta Yhdysvaltain dollaria voi ostaa yhden valuutan yksikön. Joten eurolla 1,1023: n lainaus on 1 euroksi 1,1023 dollaria eikä päinvastoin.
No comments:
Post a Comment